2004币市投资：微澜也旖旎

栏目：币卡方圆 时间：2004年2月14日21:9

根据我国经济发展宏观面和币市行情运行特点，2004年币市中存在一定的获利空间，但行情波动幅度将小于2003年，过度投机的空间将被压缩，价值投资将逐步成为市场主流的投资理念，一段时间内资金安全性考虑将超过获利性要求。但是在金银纪念币板块整体价值中枢下降到一定的区域时，市场将从被动防守型向积极进取型转变。这个价格均衡点在什么时间产生，是最值得投资者关注的，也是投资投机最佳的介入契机。投资者应密切关注以下几个方面的信息。 　　关注一：市场趋势 　　2003年下半年尤其是9月中旬以后，金银纪念币行情走势主要以下跌为特征，不少品种短时间内价格跌幅较大，后虽然产生了预期中的反弹行情，但终因为市场总体趋势向下，目前仍然处于探底过程之中。 　　近期币市行情主要特征是新品种市场价格不断下跌，如神舟五号金银纪念币的市场价格从面市时的4500元下跌到目前的2800元，元宵节金银纪念币的市场价格也仅为1900元，生肖猴题材的各类金银纪念币的市场价格同样处于下跌调整之中。在这样的趋势运行过程中，投资者选择观望态度是理智的。现在重要的是观察真正底部形成的时间和特征。 　　关注二：板块价值 　　投资或者投机市场中，没有所谓绝对好的板块和品种，就是那些暂时价值被低估的品种，只要其价值仍然被低估(这种现象在本色金银纪念币板块中尤其常见)，提前介入者的资金机会成本也将大增，而市场已经公认的所谓好板块和好品种，其当前的市场价格已经是“好”的了，从这样的角度看不同板块的价值，笔者认为彩金币板块最大的投资价值就是它现实的投机价值，而本色金币板块最大的投资价值就是它潜在的投机价值。至于彩银币板块和本色银币板块只不过是这两大板块的附庸，但附庸绝非平庸。 　　关注三：龙头品种 　　在价格处于调整的过程中，龙头品种一般情况下应该是抗跌性最强的或者是最先止跌的品种，龙头品种更应该是一个板块走势强弱的标志。因此，2004年钱币市场行情的演变过程中，对龙头品种的观察分析价值更大。总体分析，2003年那些老的龙头品种市场号召力将进一步减小，市场期望新的龙头品种的产生并且能够带领整个板块走强。2003年下半年发行的、发行量小、题材优势明显、上涨能够产生很大影响的品种，最可能成为新的龙头品种。 　　关注四：资金动向 　　2004年钱币市场行情如何演变，最终取决于资金的意愿。 　　由于目前我国钱币市场规模偏小，流动性风险是大资金首先要考虑的因素，变现困难因素将较长时间制约大资金的介入。但是由于目前钱币市场处于相对的底部区域(本色金银纪念币板块更是如此)，中等规模的资金仍然有介入运作的可能，这会使得2004年钱币市场行情机会不少。 　　近期由于股票市场和邮票市场行情在政策面有所变化的情况下，初步改变了单边下跌的趋势，短期内可能会对币市行情产生资金分流的不利影响。另外，股票市场走势的强弱，房地产市场的收益预期等，也都将对钱币市场行情产生微妙的影响。 　　笔者认为，介入币市的资金大体上可以分为两类：投机性资金的重点对象仍然是彩金币板块，投资性资金的重点则是本色金币板块。投资者可密切关注。

来源:中国经营报 作者：如意