2004年币市投资机会浅析

栏目：币卡方圆 时间：2004年1月6日19:18

根据对我国经济发展宏观面和币市行情运行特点的分析，笔者认为2004年币市中存在不小的获利空间，在正常情况下，预计2004年币市行情的波动幅度将小于2003年，过度投机的空间将被压缩，价值投资的理念将逐步成为市场主流的投资理念，一段时间内资金安全性考虑将超过资金获利性要求。但是在金银纪念币板块整体价值中枢下降到一定的区域时，市场资金的操作手法将从被动防守型向积极进取型转变，这个价格均衡点在什么时间产生，是最值得投资者关注的，也是投资投机最佳的介入契机。对于2004年币市行情的变化和投资机会的把握，拟从以下6个方面来阐述： 　　关注政策导向 　　说我国的钱币市场是不成熟的市场，政策市因素所占比例最大，2004年由于有为奥运金银纪念币发行作必要的各种准备工作而显得格外引人关注。成功举办2008年北京夏季奥运会，是举世瞩目的大事，而奥运题材金银纪念币的发行工作，同样是只许成功而不许失败的，政策对钱币市场的影响应该是长期的正面的积极的。2003年奥运题材钱币品种（包括纪念章）和体育题材钱币品种的良好市场表现，不应该是一种偶然的现象。2004年对钱币市场行情预计有较大影响的因素是个人炒金业务的进一步扩大化，主要体现在：1.由中国银行一家经营向多家经营转变。2.交易品种渐趋丰富。3.机构投资者和个人投资者明显增加。4.舆论宣传进一步加强。5.投资理念和操作手法进一步成熟。国际市场上黄金等贵金属价格的不断上涨将使得这个因素有连续放大的作用。 　　关注市场趋势 　　市场趋势是各类投资市场普遍存在的一种现象，是市场规律的外在表现形式，其主要特点是一旦形成很难在短时间里改变，因此成功的投资者皆是顺势而为者。2003年下半年尤其是9月中旬以后，金银纪念币行情走势主要以价格下跌为特征，不少品种短时间内价格跌幅较大，后虽然产生了预期中的反弹行情，目前仍然处于探底过程之中，现在重要的是观察真正底部形成的时间和特征。 　　关注板块价值 　　投资或者投机市场中，没有所谓绝对好的板块和品种，就是那些暂时价值被低估的品种，只要其价值仍然被低估（这种现象在本色金银纪念币板块中尤其常见），提前介入者的资金机会成本也将大增，而市场已经公认的所谓好板块和好品种，其当前的市场价格已经是“好”的了，有些品种的市场价格甚至“更好”，从这样的角度思考问题和看不同板块的价值，笔者认为彩金币板块最大的价值就是它现实的投资价值，而本色金币板块最大的资价值就是它潜在的投资价值。至于彩银币板块和本色银币板块只不过是这两大板块的附庸，但是投资者必须明白附庸绝非平庸。 　　关注龙头品种 　　在价格处于调整的过程中，龙头品种一般情况下应该是抗跌性最强的或者是最先止跌的品种，龙头品种更应该是一个板块走势强弱的标志，正是基于这样的观点，在2004年钱币市场行情的演变过程中，龙头品种的观察分析价值更大。总体分析，2003年那些老的龙头品种市场号召力将进一步减小，市场期望新的龙头品种的产生并且能够带领整个板块走强。2003年下半年发行的、发行量小、题材优势明显的、它的上涨能够产生很大影响的品种，最可能成为新的龙头品种。 　　关注资金动向 　　2004年钱币市场行情如何演变，最终取决于资金的意愿，当然资金的意愿与上述五大因素的变化密切相关。由于目前我国的钱币市场规模偏小，较大规模的资金较难从容运作，流动性风险是大资金首先要考虑的因素，变现困难因素将较长时间制约大资金的介入，但是由于目前钱币市场处于相对的底部区域（本色金银纪念币板块更是如此），中等规模的资金仍然有介入运作的可能，这些资金加上其他投资者的资金，会使得2004年钱币市场行情机会增多，笔者预计，投机性资金的重点对象仍然是彩金币板块，投资性资金的重点则是本色金币板块，什么性质的资金介入什么板块，主流资金先介入哪个板块，都将使得行情充满悬念。另外，股票市场走势的强弱，房地产市场的收益预期等，也都将对钱币市场行情产生微妙的影响。

来源:中国金币网 作者：李明海