金银币回调莫惊慌

栏目：币卡方圆 时间：2003年10月7日20:15

在经过了相当长时间的强势行情后，金银币市场最近全面进入了调整通道，整体价格出现了比较大的回调，成交也显得凝滞起来。作为继邮卡之后又一新兴的投资市场，金银币投资的发展让广大投资者欣喜地发现了一片“新大陆”，并且带给了相当一部分投资者以丰厚的回报，成为了力挽收藏品市场狂澜的支柱。在邮卡市场依然低迷的现状下，被寄予厚望的金银币出现了回调走势，难免会引起市场高度注意及担心，惟恐金银币会步邮卡的后尘，一蹶不振。那么，金银币的回调究竟是为何呢?  　　与其他投资市场一样，金银币投资的发展也必须遵从市场规律，从来就没有只涨不跌的市场，金银币投资也无法违背这一“游戏规则”，为什么会出现这次的回调呢?主要原因有二：一是金银币已完成了阶段性的运作目标。作为收藏市场中原先地位并不突出的金银币，能够在短短几年里，完成从启动到发展再到阶段性高潮的过程，已经是非常不容易厂。回想邮市是经过了十几年的艰苦奋斗才最终形成了主导地位，相比之下，金银币投资的发展确实体现了高速度，这其中既有金银币自身潜质优秀的因素，也有舆论宣传的因素，更有大批投资者和资金参与的因素，在各方面条件都具备的前提下，金银币投资展现了迅猛发展的势头，市场热点不断涌现，价格直线上扬。良好势头固然可喜，但我们也应当看到金银币投资从默默无闻到成为市场的中心，本身就是巨大的进步，在原有的基础上实现了质的飞跃。树立了金银币投资的崭新理念。而当这些进步初步实现时，金银币的整体价格也确实上了不止一两个台阶，短时期内的价格快速扬升，一方面使货源得不到良好的消化与沉淀，影响到价格基础的夯打，另一方面则使得市场内获利盘大增，兑现了结的心态与行为占据了上风，造成抛压骤现、成交不畅，同时，高速上扬的价格也增加了投资参与的成本，加大了投资风险，在高位得不到成交量的有力配合，向下寻求支撑就成为必然。而这种回调的实质是夯实业已形成的投资基础，寻求阶段性的价格基准和平台，为今后的运作奠定基础，这与恐慌性下凋的非理性状态是完全不同的；二是对扩容的正确认识还具有滞后性。从近两年的投资实践来看，金银币的发行品种和发行量呈现的是微幅扩容的特征，最近又有确切消息指出，今年下半年和明年的金银币发行仍将延续这种趋势，因此大家对扩容的恐惧也成为了这次回调的重要原因。如何看待金银币发行的扩容现象呢?扩容并不一定是我们传统理解中的概念，它并不一定会对市场造成消极的影响，把握扩容的度才是衡量的关键。随着金银币投资的发展，对金银币的收藏与投资需求日渐增长，而且非常迅猛，按照目前的发行水平，相当部分金银币的发行量应该是偏低的，正是由于发行量不能满足收藏和投资的需求，也才会出现价格快速上扬的局面，而这种偏紧的发行水平虽然给市场带来了良好的形象，但在一定程度上也使投机和炒作有了市场。从长远来看，反倒是会破坏市场形象的，因此保持发行与需求之间的合理比例是非常重要的，而目前这种微幅扩容的状况即有利于市场保持稳定与发展，也有利于探寻准确的需求量，为进—步塑造良好的市场形象和运行氛围打下基础：现在绝大部分投资者对此认识还比较淡薄，再加上长久以来对扩容的反感与恐惧，才使扩容成为了回调的又一因素。  　　从上述两点我们不难发现，这次的回调并不是像大家想象得那样简单，也并非难以接受，回调是必然之势，其实质是一种正常的市场自发调节，在短时期内或许会影响到投资者的信心与收益，但对金银币投资的长远发展是有好处的。而且从目前金银币市场的整体情况来看，已经树立的良好形象依然存在，市场资金也没有撤离的迹象，总体运行环境良好，下调的幅度与现时价格都在投资者的心理承受范围之内，恐慌性抛盘基本上没有出现，因此，可以比较乐观地说，金银币市场经过这一次调整，仍将继续展现其独特的魅力。

来源:信息早报 作者：许明罡