短线难以成局长期犹有希望

栏目：每日新闻 时间：2004年12月10日17:10

从《小鲤鱼跳龙门》开始，我国小本票进入了一个新的发行时期。由此开始的一系列新发小本票也被称为了“新系列小本票”，从新系列小本票发行以来特别是近两年的市场情况看，表现并不尽如人意。除了《小鲤鱼跳龙门》等少数品种在一段时期内曾有过一定表现外，绝大部分的时间里都可以用“悄无声息”来形容。今年以来，新系列小本票更是毫无起色，让许多原先曾对该板块寄予一定期望的投资者大失所望。那么，我们究竟应该如何看待新系列小本票目前的状况？新系列小本票的投资前景又将怎样呢？  　　一、供需失衡是最大“致命伤”  　　客观地说，新系列小本票的发行量在目前邮市整体发行量体系中并不算是很高的，初期的200万至300万，近年来比较稳定的500万左右的发行量还不算是个扎眼的数字。不过，由于小本票一直以来鲜有进入投资主流的机会，对其重要性目前尚无比较统一地认识，因此无论收藏需求还是投资需求的量都比较有限，而相对于这种需求的局限性而言，新系列小本票目前的发行量显然还是供大于求的，特别是在其投资地位尚不巩固和厚实的情况下，尤其是受到市场低迷的巨大冲击，这种供需失衡的状况还是非常明显的，这也就是新系列小本票一直成交不畅的最大“致命伤”。  　　二、精品形象是维系新系列小本票市场地位的重要因素  　　虽然发行量偏大、供需状况失衡是制约新系列小本票复苏的“致命伤”，不过抛开这点，从选题、设计、印制等各方面情况来看，新系列小本票又多少给人留下了一些精品的形象，比之早期小本票，新系列小本票不但延续了生肖等热点题材，而且又扩充了名胜、航天等有一定分量的新题材，选题更为广泛。而从设计水平来看，新系列小本票较之以往有了长足的进步，许多小本票将艺术性与欣赏性结合得非常好。另外，在邮票面值和总售价的安排上，新系列小本票也更贴近于收藏爱好者和投资者，因此，虽然新系列小本票的供需状况还不甚理想，但精品形象的确立则还在苦苦支撑着其市场地位，为其今后的复苏奠定了基础、创造了条件。  　　三、低价有助于加快消耗进程  　　从目前新系列小本票的价格水平来看，的确是处于比较难堪的位置，除了少数品种尚能保住面值和售价底线外，大部分品种甚至包括其中的一些精品也无奈地处于打折销售的境地，甚至与打折票的情况相近，这非但没有体现出小本票应有的地位，而且多少让人感到有些不可思议。不过就目前邮市的实际情况来看，这种价格水平的出现倒未必完全就是件坏事，在市场羸弱的情况下，低价可能就是一个最大的卖点，低价所伴随的投资低风险反倒容易成为吸引投资者的重要因素，事实上，新系列小本票在遭遇打折“寒流”后，倒成为了许多实用消耗者的目标，许多邮商也将打折小本票撕开作为打折邮票出售，反倒在一定程度上成全了新系列小本票的加速消耗，这正是新系列小本票的投资价值能够得以抬升的重要保证和促进因素。  　　四、启动时机尚不成熟，持仓以待是现实选择  　　新系列小本票的利与弊都摆在投资者面前，相信大家肯定能从中发现潜在的投资机遇。不过，就目前邮市的实际状况来看，新系列小本票启动的时机还不成熟：一是市场整体低迷格局依然明显，比较匮乏的资金还难以带动新系列小本票展开独立的行情；二是目前市场运作的主要对象还是小版张板块，既无心也无力对市场地位尚不十分突出的新系列小本票展开运作；三是2005年小本票的发行情况究竟如何、发行政策会有怎样的变化，目前投资者心里还是没底，在精力、财力有限的情况下，尚难以客观、全面地对新系列小本票明年的走势作出一定判断，投资把握性还不足。因此，现在谈新系列小本票的启动似乎为时尚早，同时，新系列小本票的启动也离不开整个市场状况的好转，因此投资者仍需有足够的耐心。不过，鉴于新系列小本票目前的低价格局已经形成，继续向下的可能性很小，因此现在实施建仓还是可行的，然后持仓以待时机是比较现实的选择。

来源:大江南收藏 作者：羽南