币市承受下跌的痛苦

栏目：行情直击 时间：2003年10月2日13:13

近一个月的钱币市场行情风云突变，以生肖彩金币板块为主、其他彩金币板块为辅，金银纪念币市场行情出现了大幅回调的走势，部分品种短时间里的跌幅之大是近年所少见的，这样的调整行情已经深刻地影响了投资者的投资理念和操作行为。沪市主力、彩金龙币的实际操盘者由于对行情过于乐观，并且资金严重透支导致资金链的断裂是本次币市行情大幅回调的主要原因。本文试就相关问题作阐述：  　　一、币市行情下跌时的特点  　　1．个别品种短时间里跌幅巨大。这主要是指彩金龙币，彩金龙币由于题材等方面的原因，在彩金虎币良好的行情走势示范下，被资金相中长线运作应该是情理之中的事，但是由于资金等方面的原因，可以长线运作的品种最终却以失败而告终，不但可惜也教训深刻。  　　2.前期涨幅大的品种下跌幅度也大。突发事件虽然导致几乎所有金银纪念币品种的价格下挫，但是不同品种的跌幅还是有很大的不同，今年金银纪念币板块中彩金币板块的绝对涨幅最大，所以彩金币板块是本轮跌幅最大的板块。  　　3．新品种全部高开走低。以《西游记》为代表的新品种，在未面市时受到市场的热烈追捧，但是新品种高开对资金面的要求极高，加上彩金龙币的爆仓，使得新品种高开走低，其中少量品种距离期货价或者面市价已经下跌了1／3左右。新品种高开走低不仅消耗了资金，也打击了市场做多的信心。  　　4．本色金银币板块抗跌性较好。本色金银币板块能够表现出较好的抗跌性，一方面是由于本色金银币板块前期平均涨幅不大，另一方面则是近期国际市场上贵金属的价格强劲上扬对本色金银币板块构成实质性的利好。当然个别题材出色前期涨幅较大的品种本次调整幅度也相应较大。  　　二、币市回调行情的反思  　　1．币商融资形式的缺陷。要成功地长线运作某个金银币品种，不仅对操作者有很高的综合素质方面的要求，同时对资金面的要求也很高。操作者如果不能全面具备这些条件，是很难运作成功的。而以高息为代价来运作，风险已经被放大了。  　　2．通过彩金龙币失败的运作过程分析，可以发现金银纪念币真正意义上的收藏群体尚有待大力培育。与邮品动辄上千万的发行量相比较，以千和万为发行量的金银纪念币，只要培育出真正的收藏群体，早中期发行的品种都应该有较大的上扬空间，当然培育收藏队伍是长期的事，但是又是一件必须花大力气去做的事，目前对金银币收藏价值的宣传主要局限于专业的媒体，其实更应该在大众化的媒体上加强宣传。  　　3．关于新品种的炒作。不可否认的是凡是能够进行新品种炒作的市场，其行情基本上是比较强的，但是对新品种的过分炒作又往往会导致市场风险在短时间里的快速累积，而一旦炒作的泡沫破灭，其对市场的伤害同样是很大的。  　　三、后市行情研判  　　1．币市行情的调整时间将延长。如果没有彩金龙币爆仓这个偶发事件，在新品种纷纷高开面市的市场氛围下，调整行情的到来只是个时间问题，彩金龙币爆仓只是加快了调整行情的来临并且以一种猛烈的方式表现出来而已，由于人气的受损，币市行情的调整时间将相应延长。  　　2．本色金银币板块将有表现的机会。币市仍然充满价值发现的机会，这样的机会既会因为恐慌盘的非理性下挫而产生，也可以因为周边环境的变化而产生。之所以说本色金银币板块机会较大，主要依据是国际市场上贵金属的价格仍然有上升的空间以及目前本色金银币板块中的部分品种其价格距离金银材质的价格较为接近。  　　3．币市行情总体仍然有向上的趋势。个别事件如果没有更多的牵连性反应，其负面影响将随着时间的延续而不断弱化直至最终消失。币市行情能否健康发展，根本点在于发行管理模式是否会有根本性的变化，在于由此能否持续展现赚钱示范效应。

来源:信息早报 作者：如意